Защита прав инвестора: реальность или формальность

Украина занимает 89-место в рейтинге инвестиционной привлекательности стран мира International Business Compass. Как же заботиться государство об инвестиционном климате и какие основы защиты инвестиционных прав?

В прошлом месяце вступили в силу нововведения в законодательство о защите прав инвесторов. Что было введено?

1. Введение производного иска, как института защиты прав миноритарных участников акционерных обществ. Это значит то, что акционеры, владеющий 10 и более процентам от уставного капитала акционерного общества, могут обратиться с иском о возмещение убытка. Ответственность возможна если: был нарушен порядок принятия решений, превышение и злоупотребление полномочиями, при совершении действий и в случае бездействия, которые привели к убыткам.

Касательно должностного лица, против которого направлен иск, не может представлять интересы общества и/или выдавать доверенность для участия по данному делу.

2. Изменен порядок формирования наблюдательного совета акционерного общества.

Членами наблюдательного совета теперь могут быть только физические лица. Они избираются на годовом собрании и выполняют свои обязанности до следующего годового собрания акционеров. Выборы должны проходить путем кумулятивного голосования.

В состав наблюдательного совета должны входить акционеры или лица, предоставляющее их интересы, а также, могут входит, независимые директора. В наблюдательный совет публичного акционерного общества или акционерного общества, у которых 50 процентов от статутного фонда принадлежит государству, должны включать не меньше 2-х независимых директоров. Члены акционерного общества несут солидарную ответственность за причиненные убытки акционерному обществу.

3. Введение института независимых директоров акционерного общества. Требование к лицам, желающих стать независимым директором:

• На протяжении 5 лет не быть аффилированным лицом акционеров и/или общества или его дочернего предприятия и/или должностным лицом этого общества или его дочернего предприятия. 
• Не получал и не получает дополнительных вознаграждений от акционерного общества или его дочернего предприятия (кроме, как оплаты в качестве независимого директора).
• Не имеет и не имел на протяжении прошлого года деловых отношений с обществом или его дочерними предприятиями.
• Не был работником независимого аудитора (в течение трех последних лет).
• Не является близким членом семьи исполнительного или управляющего директора.

4. Были отменены ограничения относительно количественного состава частного акционерного общества. Это открывает возможности публичным акционерным обществам сменять организационно-правовую форму при голосовании.

5. Введены новые правила определения рыночной стоимости акций, которые уменьшат риски манипуляции стоимостью акций.

Так, стоимость акций публичного акционерного общества, которые находятся в обращении на фондовых биржах, будет определяться как средний курс таких ценных бумаг на бирже, которые рассчитаны фондовой биржей за последние 3 месяца. Если рыночную стоимость за последнее 3 месяца определить невозможно, определять ее будет независимый привлеченный оценщик (как и в случае с частными акционерными обществами).

В целом нововведение улучшили существующую обстановку в сфере защиты прав инвесторов и приблизил Украину к европейским стандартам.